深度解析 | 投後管理到底有多重要☁☁☁✘↟?

2022-07-27 14:00:52

根據公開資訊及訪談調研資訊₪╃☁▩,目前投資機構採用的投後管理型別主要有以下四種•☁:投資經理負責制◕│••▩、“投資+投後”共同負責制◕│••▩、投後管理部門負責制◕│••▩、Capstone模式│╃。機構可以根據投資風格和管理要求₪╃☁▩,選擇適合自己的投後管理型別│╃。

 

投後管理“對症下藥”₪╃☁▩,應採取差異化管理策略
 
 
目前主流投資機構根據企業不同發展階段◕│••▩、企業管理完善程度◕│••▩、投資機構的投入程度進行投後管理的資源分配和規劃₪╃☁▩,進行差異化的投後管理服務│╃。機構的資源和人員精力有限₪╃☁▩,因此按照一定的標準₪╃☁▩,將被投企業合理分類₪╃☁▩,並按照優先順序分配資源₪╃☁▩,對於不同的企業₪╃☁▩,實施差異化管理₪╃☁▩,可以幫助投資機構最大限度的利用投後資源提升被投企業效益達到精準投後管理的目的│╃。
 
 
1◕│••▩、按被投企業發展階段
 
 
不同階段的被投企業因各自發展需求不同₪╃☁▩,需要不要的投後管理及服務│╃。處於早期階段的企業₪╃☁▩,創業團隊人員結構不夠完善₪╃☁▩,股權架構也尚未清晰₪╃☁▩,這時₪╃☁▩,投資機構應加強對人員配置的管控₪╃☁▩,並最佳化股權結構│╃。處於成長階段的企業已經具備了基本的商業模式₪╃☁▩,在完善商業模式的基礎上₪╃☁▩,企業需要提升實力達到盈利水平₪╃☁▩,實現良性增長│╃。處於成熟階段的企業₪╃☁▩,具備了完善的商業模式和盈利模式₪╃☁▩,這一階段₪╃☁▩,機構的投後服務主要集中在協助完善產業鏈和資本運作上│╃。
 
 
2◕│••▩、按被投企業成熟程度◕│••▩、管理完善程度
 
分層管理制度是機構普遍使用的專案管理方式₪╃☁▩,分層管理的本質在於能精細識別管理物件的發展層次₪╃☁▩,設計相應的層次管理手段◕│••▩、方法₪╃☁▩,實施層次對應的有效管理₪╃☁▩,提高管理的效率₪╃☁▩,減少因管理手段◕│••▩、方法層次與管理物件發展層次的不對稱₪╃☁▩,而導致的管理資源浪費│╃。復星銳正在投後管理中就巧妙地利用了分層管理制度₪╃☁▩,將企業分為五個等級₪╃☁▩,並透過每次企業回訪實時更新₪╃☁▩,動態滾動調整₪╃☁▩,對於不同分層的專案₪╃☁▩,資源對接力度和關注角度實行差異化│╃。
 
 

 
 
3◕│••▩、按機構投入程度
 
 
在對被投企業進行機構投入程度的劃分時₪╃☁▩,投資規模和投資佔被投企業的份額是機構常用的兩大指標₪╃☁▩,投資規模反應出投資機構與被投企業的繫結程度和麵臨的潛在風險大小₪╃☁▩,而投資佔比則反應出機構在被投企業的話語權│╃。機構可以根據這兩大指標確定資源的大致分配│╃。
 
 
國內機構投後管理意識增強₪╃☁▩,但仍存在諸多問題,就整個市場而言₪╃☁▩,投資機構投後管理依舊存在以下問題•☁:
 
 
投後管理機制欠缺│╃。快速增長的在管資金規模使投資機構無法及時調整自己的投後管理模式₪╃☁▩,多數新晉明星基金都不同程度的遭遇了投後管理跟不上在管專案發展速度的窘境│╃。機構沒有合理有效的投後管理制度₪╃☁▩,投資和投後管理的職責不清晰₪╃☁▩,績效不合理│╃。
 
 
投資後價值發現欠缺│╃。目前的投後管理大部分以監督和風險控制為主₪╃☁▩,而忽略了價值發現和增值服務│╃。投後管理以被動管理為主₪╃☁▩,與企業的聯絡不夠緊密₪╃☁▩,對企業的實際經營瞭解逐漸減少₪╃☁▩,沒有深入幫助有潛質的企業挖掘自身潛力₪╃☁▩,實現價值增值│╃。
 
 
專業水平良莠不齊│╃。為對接企業提供增值服務₪╃☁▩,要求從業人員不僅要具備金融學◕│••▩、管理學素養₪╃☁▩,還需對被投企業的技術◕│••▩、行業趨勢等有所瞭解│╃。機構還需要配備財務◕│••▩、法務◕│••▩、人力◕│••▩、公關◕│••▩、市場等多維度的專業人才₪╃☁▩,並能夠利用關係網路提供外部資源│╃。而目前機構的投後管理人員無嚴格要求₪╃☁▩,具備上述綜合能力的人員稀缺₪╃☁▩,增值服務能力受限│╃。
 
 

 
 
投後管理缺乏連續性│╃。在投後管理過程中₪╃☁▩,市場環境的變化◕│••▩、主要專案負責人的離職和機構戰略的調整是影響投資機構投後管理效果的主要因素│╃。而在高流動性的金融行業₪╃☁▩,缺乏有效合理的檔案管理和資訊系統₪╃☁▩,常常影響專案推進效率│╃。
 
 
面對日益嚴峻的市場環境₪╃☁▩,而一直被忽視的投後管理服務也成為了機構實力的重中之重│╃。畢度海為您全方位講解投後管理體系₪╃☁▩,提高機構募◕│••▩、投◕│••▩、管◕│••▩、退各方面的綜合實力₪╃☁▩,成為市場上有競爭優勢的企業│╃。

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